紫金矿业(601899.CN)

鹰眼预警:紫金矿业销售毛利率持续下降

时间:20-08-22 20:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日,紫金矿业(601899)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为831.42亿元,同比增长23.73%;归母净利润为24.21亿元,同比增长30.64%;扣非归母净利润为24.2亿元,同比增长46.04%;基本每股收益0.095元/股。

公司自2008年4月上市以来,已经现金分红12次,累计已实施现金分红为205.41亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对紫金矿业2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为831.42亿元,同比增长23.73%;净利润为30.91亿元,同比增长38.04%;经营活动净现金流为64.75亿元,同比增长46.95%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为30.7亿元、22.4亿元、30.9亿元,同比变动分别为74.09%、-27.03%、38.04%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)30.69亿22.39亿30.91亿净利润增速74.09%-27.03%38.04%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动23.73%,销售费用同比变动-47.51%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)498.14亿671.98亿831.42亿销售费用(元)4.3亿6.29亿3.3亿营业收入增速32.75%34.9%23.73%销售费用增速10.58%46.22%-47.51%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为10.98%,同比下降2.38%;净利率为3.72%,同比增长11.57%;净资产收益率(加权)为5.41%,同比增长2.27%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为14.25%、11.24%、10.98%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售毛利率14.25%11.24%10.98%销售毛利率增速-2.35%-21.08%-2.39%
• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期11.24%下降至10.98%,销售净利率由去年同期3.33%增长至3.72%。

项目201806302019063020200630销售毛利率14.25%11.24%10.98%销售净利率6.16%3.33%3.72%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为60.3%,同比增长1.07%;流动比率为0.71,速动比率为0.37;总债务为608.83亿元,其中短期债务为312.81亿元,短期债务占总债务比为51.38%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为58.54%,59.67%,60.3%,变动趋势增长。

项目201806302019063020200630资产负债率58.54%59.67%60.3%
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为0.97,0.79,0.71,短期偿债能力趋弱。

项目201806302019063020200630流动比率(倍)0.970.790.71
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比持续增长。近三期半年报,短期债务/长期债务比值分别为0.88,0.92,1.06,长短债务比变动趋势增长。

项目201806302019063020200630短期债务(元)181.42亿228.75亿312.81亿长期债务(元)206.66亿248.59亿296.03亿短期债务/长期债务0.880.921.06
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为113亿元,短期债务为312.8亿元,广义货币资金/短期债务为0.36,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)103.67亿107.39亿113.02亿短期债务(元)181.42亿228.75亿312.81亿广义货币资金/短期债务0.570.470.36
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为113亿元,短期债务为312.8亿元,经营活动净现金流为64.8亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201806302019063020200630广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)153.48亿151.46亿177.78亿短期债务+财务费用(元)188.02亿237.26亿321.99亿
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.23,现金比率低于0.25。

项目201806302019063020200630现金比率0.340.280.23
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.38、0.3、0.23,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.380.30.23
从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.27、0.22、0.19,持续下降。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)103.67亿107.39亿113.02亿总债务(元)388.09亿477.34亿608.83亿广义货币资金/总债务0.270.220.19
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为12.6亿元,较期初变动率为200.31%。

项目20191231期初应付票据(元)4.21亿本期应付票据(元)12.64亿
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-49.7亿元,营运资本为-147.2亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-97.6亿元。

项目20200630现金支付能力(元)-97.58亿营运资金需求(元)-49.65亿营运资本(元)-147.23亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为85.47,同比增长5.24%;存货周转率为4.69,同比增长0.68%;总资产周转率为0.61,同比增长3.75%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为122.9亿元,较期初增长109.15%。

项目20191231期初在建工程(元)58.77亿本期在建工程(元)122.91亿
• 其他非流动资产占比较高。报告期内,其他非流动资产/资产总额比值为10.77%。

项目201806302019063020200630其他非流动资产(元)74.06亿90.27亿161.33亿资产总额(元)909.89亿1165.82亿1498.05亿其他非流动资产/资产总额8.14%7.74%10.77%
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为161.3亿元,较期初增长40.98%。

项目20191231期初其他非流动资产(元)114.44亿本期其他非流动资产(元)161.33亿
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为327.5亿元,较期初增长35.53%。

项目20191231期初无形资产(元)241.63亿本期无形资产(元)327.49亿
点击紫金矿业鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口:新浪财经APP-行情-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明:文章内容仅供参考,不构成任何投资建议。如有疑问,请联系biz@staff.sina.com.cn。

扫二维码 3分钟开户 紧抓牛市回调良机!